Technical Analysis

1。技术面，先看看今天我贴的SPX周线图。SPX在1380已整整徘徊了三周，并且正好受阻于上升通道的上沿。从2004年开始，SPX在从上升通道的 下沿起步，上涨150点都有相当幅度的回调，这次从七月开始到现在也正好是上涨了150点左右。再往前看2003年的强牛市，在从底部涨150点后，虽然 没有大会调，但也牛皮了一段时间。虽然150点这回事不见得会重复，但如果和别的参数结合起来看，也还是有意义的。另外，MACD, RSI等指标也明显转弱了。NAZ的波动过大，要看趋势比较难。看大势走向，还是SPX最领先，也比较容易。八月初我的那个喊牛贴，也是主要用SPX的两 年半图。 技术上来看，股市最快下周就可能回调，也可能紧贴上升通道上沿再爬一两周， 但不会有大牛行情了。
(This essay was posted on 11-10-06. Looks like the auther is a little too concervative on market projection. The chart is generate from stockcharts.com as daily chart)

(Weekly charts)

2。基本面，现在的情况和七月正好相反，那时是到处是负面消息，通胀，利息，房地产崩溃，中东，油价，，。而现在，几乎找不到负面消息，人人都在惦记 year end rally，buy dip已经深入人心。不过我就看到一点负面的东西，那就是民主党上台，从伊拉克撤军会很快发生，那中东可能要乱，那油价可能会再次飙升。 另外金子的表现很有含义。 (Very good piont. It's true, the Wall Street is very bullish currently. Has almost full position in stocks. Should exit? Shoud operate reversely against the general public? Talked this morening with Jeff, I believe for a long run the market is accellating climb very fast. The wealth creation is accellated very fast due to first to industrial revolution, later afer into 70s' due to information revolution. The cost to produce is keeping decreasing.)

3。还有一条最重要。股市的定律就是让大多数人白忙活一年，所以，，，，

year end rally 还应该会有，不过从哪一个点位开始rally可是市场说的算。

我在八月五日的喊牛贴题目是：“负面消息不断，股市已悄悄转牛！”，三个月后这一贴是“在乐观憧憬中，股市已悄悄转熊！”。